美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资者(zhě)在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的(de)避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国(g聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗uó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临(lín)风险。

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