美国历史(shǐ)上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题(tí)，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各(gè)方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提醒国会议(yì)员(yuán)处理债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上限可能会(huì)对企(qǐ)业和消费者信(xìn)心(xīn)造成严(yán)重损害(hài)，加(jiā)重纳(nà)税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州和地方(fāng)政府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也(yě)承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新(xīn)报(bào)告显示，美国(guó)在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险较之(zhī)前(qián)更高(gāo)。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们(men)现在估计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险要(yào)大得多。”

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时候(hòu)的一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国(guó)会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未(wèi)能提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在一场企业(yè)高管(guǎn)活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国债(zhài)务违约将导致(zhì)失业，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示(shì)，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临不断恶(è)化的信贷(dài)市(shì)场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能(néng)威胁我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而(ér)举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的(de)债务上(shàng)限法案，称其为“美国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升(shēng)市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自(zì)上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债(zhài)收益(yì)率曲(qū)线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造(zào)成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储下(xià)周最后(hòu)一(yī)次加息，这(zhè)与我行的(de)美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有(yǒu)可(kě)能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大(dà)的(de)障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美国债务上限问(wèn)题最早(zǎo)将在下个(gè)月(yuè)显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术(shù)性违约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示(shì)，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提(tí)出最新财政提案后(hòu)，解决美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局的(de)方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告称(chēng)，美国触及(jí)关键的债务上(shàng)限最后期(qī)限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资(zī)研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露(lù)的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明(míng)，在(zài)6月上(shàng)半月达到美(měi)国债务上限的(de)可能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么zhèng)券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可(kě)通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉(méi)之急。近日市场对美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再(zài)次升温(wēn)，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国会(huì)两党(dǎng)僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有限。

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